内罗毕（CoinChapter.com）—比特币价格持续徘徊在9万美元以下，尽管多头信号再次出现

由于鲸鱼主导的币安虚假挂单、链上零售数据疲软以及宏观情绪混杂，比特币价格目前停滞不前。然而，交易所资金外流和ETF需求表明比特币正在强劲积累中。

鲸鱼流动性游戏将比特币压制在87,500美元以下

3月20日，比特币价格触及87,500美元，为两周以来的最高水平。此后价格回落至83,951美元附近，但过去一周仍上涨了2.7%。

根据Material Indicators的数据显示，大玩家在币安上采用虚假挂单策略阻止价格上行。该公司将一位名为“Spoofy”的鲸鱼归咎于在89,000美元附近放置大额卖单以抑制价格走势。

“如果你在想为什么比特币价格尚未突破87,500美元，原因是来自鲸鱼Spoofy的价格抑制行为，”Material Indicators在3月20日于X平台上发文写道。

他们的数据表明，这些大额订单主导了价格上方，将比特币维持在窄幅区间内，而76,000美元下方几乎没有支撑。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju质疑了零售投资者尚未进入市场的看法。

他在3月19日表示，ETF资金流入——而非链上数据——现在反映了零售投资者的兴趣。“零售投资者可能通过ETF进入市场，这是一种‘纸上比特币’层，因此未显示在链上，”Ju解释道。

根据Farside的数据，自1月以来，大约80%的现货比特币ETF资金流入来自零售投资者，总额达358.8亿美元。这种活动绕过了传统的钱包和交易所，使链上指标（如实现市值）保持在人工低位。

Ju之前曾预测牛市即将结束，但后来澄清他预计比特币需要6到12个月才能突破历史高点。

CryptoQuant的数据表明，3月19日比特币上涨5%后，Coinbase溢价指数达到2月20日以来的最高水平。溢价上升通常反映出强劲的美国本土买盘。

比特币的Coinbase溢价指数。来源：CryptoQuant

分析师Woonminkyu指出，指数的30日指数移动平均线（EMA）最近跨越了100日EMA，这在历史上是一种看涨模式。

“这表明大玩家的存在，”他写道。这一指标支持了机构和鲸鱼通过Coinbase Advanced等受监管平台积累的观点。

比特币交易所净流量。来源：CryptoQuant

同时，CryptoQuant分析师CryptoOnCain观察到自2023年1月以来90天平均值最大的比特币交易所资金外流。交易所净流量转为负值通常表明积累，因为比特币被提取用于长期持有。

比特币在连续几周下跌后反弹至85,000美元以上。然而，市场情绪依然混杂。

CryptoQuant分析师Crypto Dan指出，最近的回调保持在标准的30%回撤范围内。“尚未出现大规模清算，”他说，这表明当前条件尚未反映出熊市。

“市场中的不确定性是不可避免的因素，”他补充道，同时指出地缘政治风险和宏观压力。

比特币已花费输出盈利率（SOPR）。| 来源：CryptoQuant

在技术层面，Daan Crypto Trades表示，84,000美元到85,000美元仍是多头的关键区域。失守这一水平可能导致进一步回撤进入流动性较差的区域。

Michael Van de Poppe预计，如果比特币能够保持其结构，将测试90,000美元。但交易者如Koroush AK和BecauseBitcoin的Max警告称，被压制的价格走势和疲软的RSI可能会推迟突破。

尽管ETF资金流入和Coinbase溢价看涨，但比特币价格仍停滞在90,000美元以下。鲸鱼的虚假挂单、谨慎的情绪以及疲弱的趋势动能继续对短期上涨构成压力。