比特币ETF在四天内流出15亿美元：大规模比特币下跌即将来临？

比特币（BTC）价格可能正处于急剧下跌的边缘，最新的信号来自于其最受关注的机构指标之一：ETF资金流动。时机不可能更糟。

自7月27日以来，BTC一直处于稳定下跌中，未能重新回到115,000美元的水平。近期的回撤威胁到BTC自8月1日以来的所有涨幅。此外，近期的下行趋势表明，BTC价格动能已枯竭，关键的日内时间框架出现了更低的高点。

随着市场对风险的广泛需求减弱，宏观不确定性的压力、低迷的交易量以及ETF需求的明显放缓可能为更深的回撤铺平道路。零售交易者通常会迅速对机构情绪的变化做出反应，可能很快会跟随其后。

大型玩家逐渐退出BTC ETF，警告信号开始显现。根据Wu Blockchain的数据，8月5日当天，现货比特币ETF注册了1.96亿美元的资金流出。

在连续四天中，总损失达到15亿美元，其中富达的FBTC以9911万美元领先退出。资本流出的规模不仅引发了对短期情绪的质疑，也让人担心机构信心是否开始动摇。

另一位用户Liquidity.Land也注意到了这一转变，指出以太坊的上涨可能是一个受益者。ETH ETF在同一天录得7322万美元的资金流入，其中贝莱德的ETHA吸引了8877万美元。轮换动态已经开始在更广泛的资金流动中显现。

CoinShares的数据确认，在截至8月2日的一周内，比特币流出达到4.04亿美元，迄今为止的月度流出总额达到8.44亿美元。相比之下，以太坊在上周录得1.339亿美元的资金流入，尽管月度总额为负。

这些数据反映了机构偏好的日益分化，比特币在流失资金的同时，以太坊则悄然吸收了这些资金。

这一转变发生在衍生品结构性弱点上升的背景下。分析师Axel Adler Jr.指出，比特币在所有交易所的净成交量在7月29日下降至-7.5%，并在8月5日保持在-5.2%的深度负值。这一模式表明，积极买家的数量正在减少。如果出现任何不利的新闻，市场现在处于长仓平仓级联的脆弱状态。

Colin Talks Crypto提供了一个相反的观点，指出根据全球M2、反向DXY和黄金的同步底部，8月9日至13日之间可能会出现反弹窗口。但他澄清说，这种方法过于拟合，视觉上偏移了82天，旨在作为实验，而非宏观预测。

虽然ETF资金流出突显了机构的撤退，但技术和链上指标也得出了相同的结论：比特币的短期结构仍然较弱。

分析师CryptoMe标记了一个关键的流动性区域，约在105,000美元，得到三个重叠数据点的支持。首先，一个密集的UTXO价格集群显示出在105,644美元附近的显著实现活动，这意味着许多近期买家可能会面临价格回到该水平时的压力。

其次，1-3个月持有者的平均成本基础略高于106,000美元。第三，短期持有者的实现价格——反映所有持有时间少于155天的钱包——为105,350美元。这些数据共同确认了一个高共识区域，在这里强制卖出或恐慌退出可能会加剧。

此外，另一位分析师ArabChain扩展了这个视角，指出了在最大的杠杆衍生品平台Binance上交易者行为的见解。预计的杠杆比率自7月中旬以来稳步下降，即使BTC/USD对跌落。这一双重下跌削弱了健康重置的想法。

根据ArabChain的说法，这表明交易者正在自愿降低风险或被强制平仓，几乎没有新的现货需求介入以稳定价格。如果没有新一轮的杠杆或现货流入，任何反弹可能都缺乏动能。

ETF资金流出、UTXO压力和杠杆减少的融合形成了一种一致的主题：买家正在撤退，而不是为上涨做好准备。这种环境并不排除短期反弹，但严重削弱了可持续恢复的论据。