內羅畢（CoinChapter.com）—以太幣（ETH）引起了懷疑論者的強烈批評，質疑其重新奪回比特幣優勢的潛力。儘管以太坊仍然是市值第二大的加密貨幣，但它在這一周期的表現令人失望，加劇了對其長期實力的懷疑。

以太幣（ETH）在看漲背離中超賣

以太坊對比特幣的掙扎在ETH/BTC比率中表現出來。目前，這一比率為其2022年6月價值的0.68倍，反映了以太坊在本週期的持續表現不佳。這與過去的市場模式不同，在過去的市場模式中，以太坊通常在週期低點後不久就超過比特幣。

技術交易員Scott Melker在周線圖上指出了以太坊超賣的情況。他指出了相對強弱指數（RSI）中的罕見看漲背離。雖然Melker認為這可能會引發短期反彈，但ETH/BTC的下跌表明了人們對以太坊能否實現任何有意義的復甦的懷疑。

以太坊的交易價值比其歷史最高價低70%，而比特幣最近達到了8萬美元。批評者說，這凸顯了與Solana相比的更深層問題，後者在經歷了大幅虧損後實現了強勁復甦。

根據Santiment的數據，大股東的活動顯著增加，推動以太坊的交易量達到104億美元。

不確定性籠罩在以太坊的前進道路上

鏈上數據揭示了以太坊當前週期與以往週期之間的一些相似之處，但其表現仍然落後。自2022年1月以來，ETH/BTC比率下降了60%，這比上一個週期同一階段的86%下降小。然而，缺乏堅實的復甦讓許多投資者對以太坊重新獲得動力的能力產生了懷疑。

Cameron Winklevoss指出了在這一牛市中不斷增長的機構興趣，這可能對以太坊的未來起到一定作用。另一方面，CryptoQuant執行長Ki Young Ju警告說，期貨市場似乎過熱，可能會在2025年出現問題。

ETH/BTC比率在比特幣減半後通常會下降三到六個月，然後迅速反彈。分析師Charting Guy指出了一種表明這種模式可能重複的分形，暗示了以太坊可能會出現反彈。

鏈上分析師JR支持這一觀點，他引用了實際價值與投資者價值（AVIV）指標作為潛在逆轉的跡象。

以太坊對比特幣的掙扎引起了批評，但歷史數據和技術訊號暗示可能會出現復甦。然而，它的熊市韌性是否會引領一個持久的回歸，仍然不確定。